註：文章內容僅供參考，並不代表投資建議，所有投資皆需投資人自行判斷
🐋投資是一門學問，ETF把困難的投資方法"打包"成一個個誘人的投資工具，但你知道你買的ETF是怎麼被「包裝」的嗎？快來看看這些風險並認識它吧🉑
一、成分股
↓ 大家都知道ETF是由幾十檔成分股所組成，但究竟是怎麼組成的呢？大部分的投資人會直接觀察ETF本身的股價，比較少人在意成分股的股價，也就導致投資人找不到ETF股價下跌的原因，錯估投資的風險。
↓ 針對ETF成分股的問題，這裡就以ETF市值霸主00878為例，並說明市場上為何會慢慢的被00919、00929給代替
↓00878前五檔成分股中，有四檔與AI概念股相關，包含了廣達、緯創、光寶科以及英業達，這四檔成分股佔了00878 五分之一的權重
↓ 為了讓大家比較熟悉以及方便理解，這裡以緯創來做舉例。緯創的股價從七月底開始下跌，從159元下跌至101元價位，跌幅將近35%，交易量也跟著減少
↓ 相同的，00878的股價一樣也從七月底開始下跌，從22.67元下跌至20.59元價位，跌幅約10%，交易量也跟著減少。有人可能會覺得「還好吧，才跌10%而已，緯創可是跌了35%耶」。但畢竟市場上多數人都在追求股價的漲幅，因此就算是市值最大的ETF 00878也難逃投資人無情的賣壓。
↓ 跌成這樣，肯定還有人會問說 「那00878現在適合投資嗎？」，首先要先和你說 00878 一年只進行兩次成分股的調整，而下一次是11月份，但AI族群目前僅修正一個半月，後市還有兩個月的調整時間，這就是大鯨魚要告訴大家的第一點風險因子「成分股」，投資前要詳細確認成分股的權重、股價還有調整次數三項。
二、申購贖回
↓ ETF上市前後，就會有人在初級市場不斷的「買進」這檔ETF，讓它的交易張數能夠越來越多，而這種「在初級市場用錢買進ETF」的概念就是「申購」的意思，反之「在初級市場賣出ETF拿回錢」的概念就是「贖回」的意思。好的講了那麼多，那申購與贖回跟ETF的風險有什麼關係呢？
↓ 以台股月配型ETF 00929為例，今年六月才發行，至九月已有691億元，可以看出非常受投資人喜愛，這也導致不斷有人在初級市場買進00929，不僅讓市值大增加，還有可能買到成分個股市場總數的十分之一。因此不斷有人申購00929也導致成分股跟著被買起來，就是00929股價大漲的主因。
↓ 然而風水是會輪流轉的，隨著市場上出現越來越多檔月配型ETF，加上00929一年只換一次成分股，很難看到未來00929大量申購的情形持續進行，甚至可能出現贖回賣壓，這就是要告訴你的第二個風險因子
三、平準金機制
↓平準金的出現是為了讓原先持有的投資人股利不會被稀釋。假設有一檔ETF原本規模為100億，本次預計配發2億元的現金股利，然而消息一出造成大量投資人搶著購入此檔ETF，使得ETF規模擴大到500億，原先預定配發的現金股利仍為2億不變，造成每股所能配發的股利遭到稀釋。為了解決股利稀釋問題，於是就有了收益平準金機制的誕生。
↓ 因為台股投資人實在是太愛股利，在金管會規定要公開平準金發放比例前，就傳聞有ETF 要歐印平準金，讓ETF的股利看起來好像很高，因此現在除權息前都需要公布ETF的平準金發放比例。為了避免投資人掉入高股利陷阱，不管是ETF還是個股，能夠以獲利盈餘來發放才是最好的。投資前和參與除息前也要留意平準金的發放金額與比例，這就是要告訴你的第三個風險因子。
四、總結
↓ 除了前面講到的你可能不知道的ETF三大風險因子外，還有ETF的折溢價、經理保管費、組成的ETF權重是否夠大夠廣都是影響投資ETF的獲利關鍵，所以投資還是要先自己做功課，才不會虧損卻又找不到原因喔。
↓ 最後考考大家，大鯨魚所說的三項成分股風險是哪三項呢？知道的人把答案打在下面吧！
.
.
.
.
留言列表