放長線釣大鯨魚

註：文章內容僅供參考，並不代表投資建議，所有投資皆需投資人自行判斷

為什麼你要知道這些：世界上有四間投資組合分析公司 MSCI(明晟)、 FTSE(富時)、S&P(標準普爾)與 STOXX(斯托克) 會提供股市投資分析資料給各國的金融機構與投資人，以作為編制指數或是實際投資的依據，而這四間投資組合分析公司所產生的資料，因為有太多金融機構用來參考，因此只要排名越往前，就會有越多機構購買，也就能吸引越多人進入該市場。

而今天要介紹的股票交易市場分類則主要會利用 MSCI與 FTSE所提出的市場分類依據來跟大家做說明。以MSCI來說全球股市交易市場分為三類(已開發市場、新興市場、前沿市場)以及分類外(獨立市場)，而分類則有市值、透明度、開放的交易政策等作為分級依據，分級越靠近已開發市場就能獲得越多全球投資資金。以下簡單說明此四類市場。

分類一：已開發市場(Developed Market)

已開發市場也被稱為成熟市場，有詳細的法律規範與自由的交易方式，能夠吸引全球公司前往上市與吸引全球資金前往投資，股票市場規模相當於量販店、百貨公司(蛋黃區)。

↓ 四間機構對已開發市場的認定

↓ 長期來看，美國股市有著高達30倍的本益比(台股則僅15倍左右)，原因便是美國有著全世界最自由、市值最大、最多上市公司的市場

↓ 韓國期待被MSCI列為已開發市場未果無法獲得更多市場資金，原因包含做空機制受限等

分類二：新興市場(Emerging Market)

新興市場則是有機會成為未來的已開發市場，市場政策相對於已開發市場較為保守，股票市場規模相當於超市(蛋白區)。

↓ 台灣加權指數市場對MSCI與FTSE來說皆為新興市場(MSCI市場分類請點我)

↓ 台股有著低本益比的特性可讓投資人較好入手，不過另一面也表示全球資金進入台股的比較較低，難以將台股市場做大。

↓ 央行對於新台幣的管制政策較為嚴格，對於外資買入台股也有較多限制，是台股留在新興市場的一個原因(央行對台幣的政策請點我)

分類三：前沿市場(Standalone Market)

前沿市場也稱為邊境市場，這些市場流通量較低因此較不會被納入股票指數、另外對外資有所限制、資訊流通也較差，因此伴隨著較大的風險與報酬，股票市場規模相當於雜貨店(蛋殼區)。

↓ 台股在1990年前也曾為前沿市場，是一個明牌勝過基本面市場的年代

↓ 雖然前沿市場風險較大，但也表示市場有大幅成長的機會，因此也受許多外資青睞

↓ 長遠來看，報酬率是已開發市場最高、新興市場第二，前沿市場墊底

分類外：獨立市場(Frontier Market)

獨立市場有嚴格的外匯與市場管制，外資難以進入該國參與投資。

↓ 烏俄戰爭爆發後股市重挫，嚇退國際投資參與者，MSCI將俄羅斯轉為獨立市場

↓ 台灣則是在1967年開放外資進場，從獨立市場進步成為前沿市場(新聞請點我)

台股經過時間與政策的制定，已獲得越來越多外資的資金，你覺得台股還有機會再進步嗎？

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