註:文章內容僅供參考,並不代表投資建議,所有投資皆需投資人自行判斷

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為什麼你要知道這些:世界上有四間投資組合分析公司 MSCI(明晟)、 FTSE(富時)、S&P(標準普爾)與 STOXX(斯托克) 會提供股市投資分析資料給各國的金融機構與投資人,以作為編制指數或是實際投資的依據,而這四間投資組合分析公司所產生的資料,因為有太多金融機構用來參考,因此只要排名越往前,就會有越多機構購買,也就能吸引越多人進入該市場。

而今天要介紹的股票交易市場分類則主要會利用 MSCI與 FTSE所提出的市場分類依據來跟大家做說明。以MSCI來說全球股市交易市場分為三類(已開發市場、新興市場、前沿市場)以及分類外(獨立市場),而分類則有市值、透明度、開放的交易政策等作為分級依據,分級越靠近已開發市場就能獲得越多全球投資資金。以下簡單說明此四類市場。

分類一:已開發市場(Developed Market)

已開發市場也被稱為成熟市場,有詳細的法律規範與自由的交易方式,能夠吸引全球公司前往上市與吸引全球資金前往投資,股票市場規模相當於量販店、百貨公司(蛋黃區)。

↓ 四間機構對已開發市場的認定

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↓ 長期來看,美國股市有著高達30倍的本益比(台股則僅15倍左右),原因便是美國有著全世界最自由、市值最大、最多上市公司的市場

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↓ 韓國期待被MSCI列為已開發市場未果無法獲得更多市場資金,原因包含做空機制受限等

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分類二:新興市場(Emerging Market)

新興市場則是有機會成為未來的已開發市場,市場政策相對於已開發市場較為保守,股票市場規模相當於超市(蛋白區)。

↓ 台灣加權指數市場對MSCI與FTSE來說皆為新興市場(MSCI市場分類請點我)

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↓ 台股有著低本益比的特性可讓投資人較好入手,不過另一面也表示全球資金進入台股的比較較低,難以將台股市場做大。

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↓ 央行對於新台幣的管制政策較為嚴格,對於外資買入台股也有較多限制,是台股留在新興市場的一個原因(央行對台幣的政策請點我)

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分類三:前沿市場(Standalone Market)

前沿市場也稱為邊境市場,這些市場流通量較低因此較不會被納入股票指數、另外對外資有所限制、資訊流通也較差,因此伴隨著較大的風險與報酬,股票市場規模相當於雜貨店(蛋殼區)。

↓ 台股在1990年前也曾為前沿市場,是一個明牌勝過基本面市場的年代

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↓ 雖然前沿市場風險較大,但也表示市場有大幅成長的機會,因此也受許多外資青睞

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↓ 長遠來看,報酬率是已開發市場最高、新興市場第二,前沿市場墊底

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分類外:獨立市場(Frontier Market)

獨立市場有嚴格的外匯與市場管制,外資難以進入該國參與投資。

↓ 烏俄戰爭爆發後股市重挫,嚇退國際投資參與者,MSCI將俄羅斯轉為獨立市場

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台灣則是在1967年開放外資進場,從獨立市場進步成為前沿市場(新聞請點我)

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台股經過時間與政策的制定,已獲得越來越多外資的資金,你覺得台股還有機會再進步嗎?

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