註:文章內容僅供參考,並不代表投資建議,所有投資皆需投資人自行判斷
2021年第四季開始有許多低價金融股開始大漲,更讓原本只有平淡走勢的股價開始出現漲停的現象,這些跡象代表了什麼?未來又該怎麼反應呢?快來一起檢視持股吧!
這次介紹的金融股包含了開發金、富邦金、國泰金、高雄銀、新光金、王道銀、臺企銀、中信金、合庫金、兆豐金、以及玉山金。
#整體觀察
以金融股來說,比起話題性或未來展望,更重要的是當下的獲利績效,獲利增加能有效支撐個股股價。以近一年的股價(未計算權息)來看漲幅最多的皆是民營金融股:開發金、富邦金、以及國泰金。富邦金及國泰金本身就是市場上的獲利高手,未來仍偏向關注每月獲利情形,若仍能持續月增股價會比較樂觀;而開發金則比較大風大浪,原本的獲利來源為海外投資,這兩年則靠增加資本購入長年穩定獲利的中壽,使得原本不到十元的股價一年翻了一倍。
↓ 開發金、富邦金、以及國泰金股價與獲利的排行比較
↓ 以前的開發金:股價在十元以下徘徊,旗下的開發資本長年獲利微薄,賣樓換現金
↓ 現在的開發金:在併購(入股)中壽後獲利引擎飛速成長,股價已上漲至二十元左右。
小結:富邦金與國泰金是民營金控中獲利較穩定且高獲利的個股,因此股價常位居金融類股之前列,比較屬於傳統存股的選擇;而開發金的股價與獲利則有較高的波動,未來的獲利能否繼續維持較看重國際局勢,投資人也更需關注開發金未來每月的獲利情形。
#雞蛋水餃金融股大翻身
在2020年前,十元以下的金融股常為人詬病的是即使有著良好的獲利,也不一定能反映在股價上。以新光金舉例,其本身是靠保險收入來投資海外,這樣的投資策略與開發金相似,海外有價證券屬於高報酬高風險的投資策略,因此這類型的金融股常常不受法人青睞。
不過在2021年以美國為主的量化寬鬆政策的實施下,大量的鈔票流入股市及債市,同時使得大多數的股價呈現上漲趨勢,這也讓投資海外收益的金融股擁有更好的表現,同時也帶動了個股的股價上漲。
而獲利表現不好的低價金融股的上漲原因是什麼呢?大鯨魚認為同樣也與美國的量化寬鬆政策有關,白話來說就是錢太多大家就都漲起來了,如果美國政府收緊銀根(例如調升利率、或是減少購債)那麼這樣的低價金融股可能就會被打回原形,這個風險不可不知。
↓ 十元以下金融股股價與獲利的表現(開發金、高雄銀、新光金、王道銀、臺企銀)
↓ 下圖為新光金三大法人的持股情形,可以看到外資(籃框)在2021年增加近30萬張持股,隨後在2021年封關前後改由投信(紅框)領頭買進
↓ 獲利後段班臺企銀則著重於授信品質管控,逾放比 0.28%及覆蓋率 422.69%其實還是不優,不過有在進步也使三大法人稍稍的買進
小結:金融股非常依靠良好的資產來營利,但海外良好資產不會簡單讓我國銀行承做、中小企業資產品質又不優,因此十元以下金融股要等到股價上漲還是只有等待的份。
#長期穩定獲利股(2官2民)
最後要來介紹漲幅不大,但值得關注的長期穩定獲利股:中信金、合庫金、兆豐金、以及玉山金。
中信金是台灣股本最龐大的金控股,本身的信用卡、ATM、刷卡機等硬體設施是通路最廣泛的,雖然有些人對中信金的股利政策有些批評,認為中信金大多只發一元左右的現金對股東太寒酸,不過中信金的獲利風險比起海外投資或企業放款的風險低上許多,這也讓中信金雖然賺的不多但外資買單、股價漲的起來的原因。
另外合庫金、兆豐金、以及玉山金則是掌握了國內多數的優良債權與資產,因此獲利也位於中上水準;官股的合庫金、兆豐金也因配合政府政策,受政府支持而有穩定獲利。
↓ 長期穩定獲利股:中信金、合庫金、兆豐金、以及玉山金股價與獲利的表現
↓ 外資買進中信金的程度幾乎是呈直線增漲,表示長期看好中信金
小結:不論是官股還是民營金融股皆有合適的存股標的、也各有吊車尾的個股標的,因此除了聽別人的介紹,能夠定期檢視自身持有個股的獲利品質才是最重要的喔!
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